Cobertura com opções Existem duas razões principais pelas quais um investidor usaria opções: especular e se proteger. Especulação Você pode pensar em especulações como apostas no movimento de uma segurança. A vantagem das opções é que você não se limita a lucrar apenas quando o mercado subir. Devido à versatilidade das opções, você também pode ganhar dinheiro quando o mercado cai ou mesmo de lado. A especulação é o território em que o grande dinheiro é feito - e perdeu. O uso de opções dessa maneira é a razão pela qual as opções têm a reputação de ser arriscado. Isso ocorre porque quando você compra uma opção, você precisa estar correto na determinação não apenas da direção do movimento dos estoques, mas também da magnitude e do tempo desse movimento. Para ter sucesso, você deve prever corretamente se um estoque vai subir ou descer, e quanto o preço irá mudar, bem como o prazo necessário para que tudo isso aconteça. E não se esqueça de comissões As combinações desses fatores significam que as chances são empilhadas contra você. Então, por que as pessoas especulam com opções se as probabilidades são tão desviadas. Além da versatilidade, é tudo sobre o uso de alavancagem. Quando você controla 100 ações com um contrato, não leva muito movimento de preço para gerar lucros substanciais. Hedging A outra função das opções é a cobertura. Pense nisso como uma apólice de seguro, assim como você assegura sua casa ou carro, as opções podem ser usadas para garantir seus investimentos contra uma recessão. Os críticos das opções dizem que, se você estiver tão inseguro com sua escolha de ações que precisa de uma cobertura, você não deve fazer o investimento. Por outro lado, não há dúvida de que estratégias de hedge podem ser úteis, especialmente para grandes instituições. Mesmo o investidor individual pode se beneficiar. Imagine que você queria aproveitar as ações de tecnologia e sua vantagem, mas você também queria limitar as perdas. Ao usar opções, você poderá restringir a sua desvantagem enquanto desfruta da vantagem total de uma maneira econômica. Hedging é muitas vezes considerado uma estratégia de investimento avançado, mas os princípios de hedging são bastante simples. Leia mais sobre uma compreensão básica de como essa estratégia funciona e como ela é usada. (Para uma cobertura mais avançada deste assunto, leia como as empresas usam derivativos para risco de hedge.) Coberturas diárias A maioria das pessoas tem, se eles sabem ou não, envolvidos em hedging. Por exemplo, quando você tira um seguro para minimizar o risco de uma lesão apagar sua renda ou comprar um seguro de vida para sustentar sua família no caso de sua morte, isso é uma cobertura. Você paga dinheiro em somas mensais pela cobertura fornecida por uma companhia de seguros. Embora a definição de cobertura de livros escolares seja um investimento para limitar o risco de outro investimento, o seguro é um exemplo de hedge do mundo real. Hedging by the Book Hedging, no sentido da palavra de Wall Street, é melhor ilustrado pelo exemplo. Imagine que deseja investir na indústria emergente da fabricação de corda elástica. Você conhece uma empresa chamada Plummet que está revolucionando os materiais e os projetos para criar cabos que são duas vezes mais bons do que o competidor mais próximo, Drop, então você acha que o valor do compartilhamento de Plummets aumentará no próximo mês. Infelizmente, a indústria de fabricação de corda elástica é sempre suscetível a mudanças bruscas nos regulamentos e padrões de segurança, o que significa que é bastante volátil. Isso é chamado de risco da indústria. Apesar disso, você acredita nessa empresa - você quer apenas encontrar uma maneira de reduzir o risco da indústria. Neste caso, você vai se proteger, deixando Long em Plummet ao curto seu concorrente, Drop. O valor das ações envolvidas será de 1.000 para cada empresa. Se a indústria como um todo subir, você ganha lucro em Plummet, mas perca em Drop, espero, por um ganho geral modesto. Se a indústria tiver um golpe, por exemplo, se alguém morrer em bungee jumping, você perde dinheiro em Plummet, mas ganha dinheiro com Drop. Basicamente, seu lucro geral (o lucro de Long Long Plummet) é minimizado a favor de menos riscos da indústria. Isso às vezes é chamado de comércio de pares e ajuda os investidores a se posicionarem em indústrias voláteis ou a encontrar empresas em setores que possuem algum tipo de risco sistemático. (Para saber mais, leia o tutorial Short Selling e When To Short A Stock.) O Hedging de Expansão cresceu para abranger todas as áreas de finanças e negócios. Por exemplo, uma empresa pode optar por construir uma fábrica em outro país para a qual exporta seu produto para se proteger contra o risco cambial. Um investidor pode proteger sua posição longa com opções de venda ou um vendedor curto pode proteger uma posição por meio de opções de chamadas. Os contratos de futuros e outros derivativos podem ser cobertos com instrumentos sintéticos. Basicamente, cada investimento tem alguma forma de hedge. Além de proteger um investidor de vários tipos de risco, acredita-se que o hedge faz o mercado funcionar mais eficientemente. Um exemplo claro disso é quando um investidor compra opções de venda em estoque para minimizar o risco de queda. Suponha que um investidor tenha 100 ações em uma empresa e que o estoque da empresa tenha feito uma forte mudança de 25 para 50 no último ano. O investidor ainda gosta do estoque e suas perspectivas estão ansiosas, mas está preocupado com a correção que poderia acompanhar um movimento tão forte. Em vez de vender as ações, o investidor pode comprar uma única opção de venda, o que lhe confere o direito de vender 100 ações da empresa ao preço de exercício antes do prazo de validade. Se o investidor comprar a opção de venda com um preço de exercício de 50 e um prazo de validade de três meses no futuro, ele poderá garantir um preço de venda de 50, não importa o que aconteça ao estoque nos próximos três meses. O investidor simplesmente paga a opção premium, o que essencialmente oferece algum seguro de risco negativo. (Para saber mais, leia Preços Plunging Buy A Put) Hedging, seja em seu portfólio, em sua empresa ou em qualquer outro lugar, é sobre diminuir ou transferir riscos. É uma estratégia válida que pode ajudar a proteger seu portfólio, lar e negócios contra a incerteza. Como com qualquer risco, o hedge resulta em retornos mais baixos do que se você apostar a fazenda em um investimento volátil, mas reduz o risco de perder sua camisa. (Para leitura relacionada, consulte Estratégias de cobertura e cobertura práticas e acessíveis com ETFs: uma alternativa econômica.) Como construir uma estratégia de cobertura O seguinte é uma postagem convidada por James. He8217s tem gerenciado um perfil de investimento desde a idade de 17 anos e tem sido continuamente bem sucedido com suas escolhas nos últimos 13 anos. Sua abordagem é baseada em encontrar oportunidades únicas, reduzindo as taxas ao mínimo. Algumas dessas estratégias de negociação são muito avançadas, portanto, preciso advertir contra a maioria das pessoas que o utilizam. Se você possui propriedade no exterior ou não, sempre será importante proteger seu portfólio de eventos inesperados. No mundo de hoje, especialmente, você nunca sabe exatamente como as notícias nacionais ou uma declaração de um repórter afetarão os mercados. Por esse motivo, a cobertura deve ser parte do seu vocabulário tanto quanto deve ser no seu portfólio. É uma dessas palavras chatas que você vai ouvir jogadas em torno da CNBC ou da Bloomberg. Você pode até ouvir um cara de finanças usando isso na conversa geral. Ele pode usá-lo corretamente ou apenas para ser inteligente, de qualquer forma é uma estratégia legítima que deve ser empregada. O que é Options Hedging é uma forma de gerenciamento de riscos. Na maioria dos casos, esse conceito é usado pela utilização de contratos de opções. Antes mesmo de começar uma conversa de cobertura, ela tem um pouco de antecedentes sobre as opções: uma opção, por inquérito. É um contrato que dá ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um ativo subjacente a um preço específico em ou antes de uma determinada data. Uma opção, como uma ação ou vínculo, é uma segurança. Para você iniciantes, as opções são oferecidas sob duas formas: Chamadas e Ligar: a opção de comprar uma ação dentro de um determinado período de tempo. Você está apostando no estoque para subir de um certo preço. Put: A opção de vender um estoque dentro de um determinado período de tempo. Você está apostando no estoque para ir até certo preço. As opções permitem que você colhe o benefício do movimento de 100 ações, se o preço de exercício for alcançado. Por exemplo, você verá opções que se parecem com isto: 5 para uma Chamada de 100 de setembro. O preço de exercício (100 neste exemplo) representa quando a opção pode ser exercida, até então será inútil. Hedging não é mais do que uma apólice de seguro em seus investimentos. Na sua forma mais simples, está assumindo um risco para contrabalançar outro. Para obter informações mais detalhadas sobre como as opções funcionam, veja este artigo da CNBC. Como construir uma estratégia de cobertura (para iniciantes) Em nosso exemplo, vamos cobrir a cobertura de uma propriedade imobiliária contra risco cambial. Risco Cambial: o risco associado às flutuações cambiais. Ao fazer pesquisas para este artigo, encontrei um exemplo perfeito dessa transação. Ao invés de recriar a roda, eu modifiquei um exemplo encontrado aqui de Londonpropertyguru. O crédito completo é para eles, acabei de mudar alguns dos fatos e circunstâncias para se adequar a um modelo que representa um investimento norte-americano em ativos estrangeiros. Como um exemplo prático, diga que você tem um orçamento de 100.000 para comprar uma casa na Alemanha e você é um investidor baseado nos EUA. Você gostaria de comprar EUR contra USD no banco para cobrir sua compra e VENDER EUR contra USD, para cobrir sua exposição cambial, por exemplo, nos próximos seis meses. A taxa de câmbio USDEUR no momento da compra é 1.3220 e você tem um horizonte temporal de seis meses. Você vai ao seu banco e, tendo em conta taxas e comissões, obtenha mais ou menos 130 mil para comprar sua casa na Alemanha. Ao mesmo tempo, você receberia uma cotação para uma taxa de câmbio de seis meses em USDUS 1.3215 1.3225, o que significa que você poderia comprar USDEUR em seis meses a um nível de 1.3225. Um comércio de 10 USD por ponto corresponde, de fato, ao seu investimento de 100.000 como as moedas são cotadas em 10.000. Isso significa que, se a taxa de câmbio USDEUR subir de 1.3225 para 1.3235 e você comprou por 10, você faz 100. Seis meses depois você Estão felizes em vender sua casa na Alemanha, pois agora vale cerca de 165 mil, uma excelente valorização do capital. Mas a taxa de câmbio entre dólares e euros mudou, e você deve levar isso em consideração para calcular seu retorno real. Se você não tivesse protegido a exposição cambial, qualquer mudança no dólar em relação ao euro teria sido prejudicial para o seu retorno geral, qualquer movimento para baixo teria sido benéfico. No que diz respeito às instituições financeiras a utilizar em relação a tais transações, procure empresas como Moneycorp, OFX ou World First (escolhidas como avaliadas pela MoneyTransferComparison), pois são mais fáceis para aqueles menos experientes. Além disso, eles podem dar orientação sobre suas necessidades. Hedging é conhecida como técnica avançada. Certifique-se de fazer sua pesquisa e possivelmente consultar um profissional ou mentor antes de dar o salto. Se os livros, os blogs ou os cursos da8217s fazem tudo o que puder. Lembre-se, ninguém se importará com o seu dinheiro tanto quanto você. Email (e compartilhamento) Esta cobertura de portfólio usando opções de índice Uma alternativa para vender futuros de índice para proteger uma carteira é vender chamadas de índice ao comprar simultaneamente um número igual de posições de índice. Isso irá bloquear o valor do portfólio para se proteger contra movimentos de mercado adversos. Esta estratégia também é conhecida como colar índice de proteção. A idéia por trás do colar do índice é financiar a compra do índice protetor colocando o uso do prêmio coletado da venda das chamadas de índice. No entanto, como resultado da venda das chamadas de índice, no caso de a expectativa dos gestores de fundos de um mercado em queda é errada, sua carteira não se beneficiará do aumento do mercado. Implementação Para proteger um portfólio com opções de índice, precisamos primeiro selecionar um índice com uma alta correlação com o portfólio que desejamos proteger. Por exemplo, se o portfólio consistir principalmente em ações de tecnologia, o Nasdaq Composite Index pode ser um bom ajuste e, se o portfólio for constituído principalmente por empresas de blue chip, então o Dow Jones Industrial Index poderia ser usado. Depois de determinar o índice a ser usado, calculamos quantos contratos de compra e venda para comprar e vender para hedge total da carteira usando a seguinte fórmula. Não. Opções do Índice Valor Requerido da Participação (Index Level x Contract Multiplier) Um gestor de fundos supervisiona uma carteira bem diversificada, constituída por cinquenta ações americanas de grande capacidade com um valor combinado de 10 mil mil em outubro. Preocupado com a notícia sobre o aumento dos preços do petróleo, o gestor do fundo decide proteger sua participação comprando leques de índice SampP 500 ligeiramente fora do dinheiro ao vender um número igual de chamadas de índice SampP 500 ligeiramente fora do dinheiro que expiram em Dois meses. O nível atual do SampP 500 é 1500 eo DEC 1475 SPX coloca o contrato custa 20 cada, enquanto o contrato de chamada DEC 1525 SPX é cotado em 25 cada um. As opções SPX possuem um multiplicador de contrato de 100, e assim a quantidade de contratos necessários para proteger completamente sua participação é de: 10000000 (1500 x 100) 66,67 ou 67 contratos. Um total de 67 opções de colocação precisam ser compradas e 67 opções de chamadas precisam ser escritas. O custo total das opções de venda é: 67 x 20 x 100 134,000. O prémio total cobrado pela venda das opções de chamadas é: 67 x 25 x 100 167,000. O prémio líquido recebido é: 167,000 - 134,000 33,000. Valor da Opção de Compra do Índice de SampP 500 Valor Valor da Opção de Venda Como pode ser visto na tabela acima, se o mercado se retirar, conforme representado pelo índice SampP 500 em declínio, o valor das opções de venda aumenta e quase totalmente compensou as perdas captadas pelo portfólio. Por outro lado, se o mercado apreciar, o aumento do valor de suas participações é limitado pelo aumento no valor das opções de compra vendidas em curto. Assim, uma vez que o colar do índice entrou, o gerente do fundo efetivamente bloqueou o valor de seu portfólio. Nota: O exemplo não inclui os custos de transação nos cálculos e também assume a correlação total (beta de 1.0) entre o portfólio e o índice SampP 500. Pronto para começar a negociação Sua nova conta de negociação é financiada imediatamente com 5.000 de dinheiro virtual que você pode usar para testar suas estratégias de negociação usando a plataforma de negociação virtual do OptionHouses sem arriscar dinheiro arduamente ganho. Uma vez que você começa a negociar de verdade, suas primeiras 100 negociações serão gratuitas para comissão (Certifique-se de clicar no link abaixo e citar o código de promoção 60FREE durante a inscrição) Continue lendo. Comprar straddles é uma ótima maneira de ganhar ganhos. Muitas vezes, a diferença de preço das ações para cima ou para baixo após o relatório de ganhos trimestrais, mas muitas vezes, a direção do movimento pode ser imprevisível. Por exemplo, uma venda pode ocorrer mesmo que o relatório de ganhos seja bom se os investidores esperassem excelentes resultados. Leia. Se você é muito otimista em um estoque específico para o longo prazo e está olhando para comprar o estoque, mas sente que está um pouco sobrevalorizado no momento, então você pode querer considerar escrever opções no estoque como um meio para adquiri-lo em um desconto. Leia. Também conhecidas como opções digitais, as opções binárias pertencem a uma classe especial de opções exóticas em que o operador da opção especula puramente na direção do subjacente em um período de tempo relativamente curto. Leia. Se você está investindo o estilo de Peter Lynch, tentando prever o próximo multi-bagger, então você gostaria de saber mais sobre o LEAPS e por que eu considero que eles são uma ótima opção para investir na próxima Microsoft. Leia. Os dividendos em dinheiro emitidos por ações têm grande impacto nos preços das opções. Isso ocorre porque o preço do estoque subjacente deve cair pelo valor do dividendo na data do ex-dividendo. Leia. Como uma alternativa para a escrita de chamadas cobertas, pode-se entrar em uma propagação de chamadas Bull para um potencial de lucro semelhante, mas com requisitos de capital significativamente menores. Em vez de manter o estoque subjacente na estratégia de chamada coberta, a alternativa. Leia. Algumas ações pagam dividendos generosos a cada trimestre. Você qualifica o dividendo se você estiver segurando as ações antes da data do ex-dividendo. Leia. Para obter retornos mais elevados no mercado de ações, além de fazer mais lição de casa nas empresas que deseja comprar, muitas vezes é necessário assumir maior risco. Uma maneira mais comum de fazer isso é comprar ações na margem. Leia. As opções de negociação do dia podem ser uma estratégia bem sucedida e rentável, mas há algumas coisas que você precisa saber antes de usar começar a usar opções para o dia de negociação. Leia. Saiba mais sobre a proporção de apontar, a forma como ela é derivada e como ela pode ser usada como um indicador contrário. Leia. A paridade de chamada de compra é um princípio importante no preço de opções identificado pela primeira vez por Hans Stoll em seu artigo, The Relation Between Put and Call Prices, em 1969. Ele afirma que o prémio de uma opção de compra implica um certo preço justo para a opção de venda correspondente Tendo o mesmo preço de exercício e data de vencimento, e vice-versa. Leia. Na negociação de opções, você pode notar o uso de certos alfabetos gregos como delta ou gama quando descreve riscos associados a várias posições. Eles são conhecidos como os gregos. Leia. Como o valor das opções de compra de ações depende do preço do estoque subjacente, é útil calcular o valor justo do estoque usando uma técnica conhecida como fluxo de caixa descontado. Leia. Da internet
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